全国政协委员、澳门基金会行政委员会***吴志良：建议在横琴粤澳深合区设立REITs***

专题：重磅！2024全国两会财经界委员代表提案议案（搜索版）

　　关于在横琴粤澳深合区设立REITs交易所的提案

　　作者：全国政协委员、澳门基金会行政委员会***吴志良

　　国家不断推进高水平对外开放，特别着力于金融市场的创新和多元化，以推动高质量发展；在粤港澳大湾区建设中，鼓励各地区加强金融合作，促进经济协同发展。作爲“一国两制”的试验田，澳门特区承担着促进中国境内外联动发展的重要链接角色。习总书记强调澳门要积极对接国家战略，更好发挥自身优势，特别要做好珠澳合作开发横琴这篇文章。特区***《澳门特别行政区经济适度多元发展规划（2024-2028年）》提出拓展新金融业态，加快培育构建联通内地及国际的债券市场。 

　　目前在世界上，REITs（不动产信托投资基金）已成爲仅次于股票和债券的第三大类基础性金融产品。截止2022年REITs市值约2万亿美元，国家发改委和***于2020年4月联合发文，启动了国内基础设施公募REITs的试点，标志着内地REITs市场的开端。至今，在上交所、深交所流通的中国基础设施公募REITs已有29支，市值约1000亿元人民币。但面对中央加快存量资产证券化要求，进展状态仍不够理想。内地REITs基础资产目前主要以基础设施为主，并且只有一种形式是契约型REITs。与之不同，美国REITs基础资产主要是房地产，其中只有9%是契约型REITs，其余91%是公司型REITs与私募REITs。国家主管部门正在进行消费基础设施REITs试点，也在探讨商业不动产REITs与公司型REITs试点。这些因素都为在横琴粤澳深合区设立REITs***提供了契机。

　　在横琴粤澳深合区建立REITs***有多方面好处：一、符合国家“探索建立多层次基础设施REITs市场”的要求，为中国基础设施建设项目提供更多样化的融资渠道；二、吸引更多国内外资金流入琴澳地区，推动以人民币计价金融产品在横琴粤澳深合区落地，进一步强化其作为重要人民币市场的深度和广度；三、有效促进澳门科创“一中心、一平台、一基地”的全面发展，使澳门新金融更为紧密地配合国家经济发展走向，深度融入国家发展大局；四、为房地产企业和地方***的信贷类和债权类存量资产提供新的变现渠道，有助于化解地方***与房企的金融风险，为国内直接融资市场注入新的动力与活力；五、REITs最大特点是需要充分派息，是以小份额参与不动产投资的理性工具，有助于让更多普通居民分享中国基础设施建设所带来的红利，符合国家“普惠金融”之倡导。建设横琴粤澳深合区REITs***是澳门深度融入国家发展大局的历史机遇，因此，建议中央批准在横琴粤澳深合区设立REITs***：

　　1、开放合作，汲取国际REITs经验。在横琴粤澳深合区REITs***的组建过程中，上交所和深交所可作为发起股东，共同推动横琴粤澳深合区金融产业，使澳门更好融入国家发展大局并支持内地经济发展。同时，可以吸引纽交所、新交所和欧洲***等加入，更好汲取领先经验，扩大国际业务。

　　2、灵活机制，定制REITs发行交易体系。鉴于澳门资本市场尚处于起步阶段且监管路径尚未形成，完全可以根据REITs规律为内地大规模不动产资产量身定制一套发行和交易机制，充分利用深合区的制度优势，并继续保持人民币流通的特殊优势，吸引内地资产方选择横琴为REITs首发地，推动REITs挂牌和交易快速起量。

　　3、发挥优势，引进海外REITs人才。REITs是金融行业的王冠， REITs法律专家、管理专家与运营专家大都在海外。澳门具有“一国两制”的政治优势、便利海外专家工作生活的优势。可以有选择性地吸引国际专家来横琴工作，并培养内地REITs人才。

　　4、健全法律，促进REITs***稳健发展。目前澳门的金融法律框架已初具REITs***启动的基础，但还需进一步完善相关金融法规体系。强化监管制度、明确交易规则和标准化操作流程将提升***的透明度和预测性，为投资者提供更稳健的投资环境。同时，应建立完善的风险管控机制，确保市场稳定运行。