【风口解读】受销售结构变化影响，产品毛利下降，西部超导23年扣非净利降逾38%

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泡财经获悉，2月25日晚间，西部超导(688122.SH)发布2023年度业绩快报，实现营收41.59亿元，同比下降1.61%；归母净利润7.53亿元，同比下降30.25%；扣除非经常性损益的净利润6亿元，同比下降38.25%。

西部超导2023年营收净利双双下滑，结束了此前连续4年增长的局面。此前2019年-2022年，公司营收同比增长32.87%、46.1%、38.54%和44.41%，归母净利润同比增长17.26%、134.31%、99.98%和45.65%，扣除非经常性损益的净利润同比增长13.68%、164.35%、122.79%和48.69%。

业绩快报显示，全年受销售结构变化影响，公司产品毛利下降，公司经营业绩较上年同期出现下滑。

实际上，公司今日披露的这份营收净利数值要低于机构预期。据choice数据，最近半年内，共有18家机构对西部超导2023年业绩做出预测，其中营收均值为46.33亿元（同比增长9.59%），归母净利润均值为9.98亿元（同比下降7.63%）。

西部超导主要从事高端钛合金材料、高性能高温合金材料和超导材料及其应用的研发、生产和销售。公司是我国高端钛合金棒丝材主要研发生产基地；是目前国内唯一实现超导线材商业化生产的企业，也是国际上唯一的铌钛铸锭、棒材、超导线材生产及超导磁体制造全流程企业；也是我国高性能高温合金材料重点研发生产企业之一。

单季度来看，2023年第四季度，公司实现营收10.71亿元，同比增长11.49%；归母净利润1.71亿元，同比下降22.98%；扣除非经常性损益的净利润8764.34万元，同比下降51.84%。

这是公司净利连续第四个季度发生下滑。

业绩承压之下，2023年前三季度，公司经营活动产生的现金流量净额再度转负，具体数值为-2.2亿元。这也反映公司已不能依靠自身的经营活动活动来贡献正向现金流。

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