博时基金市场点评1月12日：A股震荡整理，TMT板块跌幅靠前

　　📝每日观点

　　🎈 今日A股震荡整理，创业板跌幅接近1%，TMT板块跌幅靠前，市场成交额再度萎缩、低于7000亿元。今日发布的CPI数据显示，居民的消费信心和消费需求还有待继续提振，国内需求总体依旧偏不足。从2023年全年的外贸数据来看，由于海外经济复苏乏力、需求偏低迷，对我国的出口造成了一定的拖累，但12月月度进出口规模创历史新高，表明我国外贸依然具有较强的韧性。当前经济延续修复的态势没有改变、但修复的基础还需继续加固。美国12月CPI同比小幅反弹，进一步弱化了美联储快速降息的预期，在美国劳动力市场依然具有韧性的情况下，美联储何时开启降息具有不确定性，但海外流动性紧缩对A股的压制将进一步缓和。当前，市场情绪依旧偏谨慎，短期A股大概率将继续磨底，依旧是存量资金博弈的格局，板块轮动仍将快速，或可适当均衡配置。

　　🎊消息面

　　🎈今日，国家统计局发布的数据显示，2023年12月CPI同比下降0.4%，前值为下降0.5%；环比上涨．01%。2023年12月PPI同比下降2.7%，前值为下降3.0%；环比下降0.3%。

　　简评：2023年7月CPI为年内首次出现负增长，12月为2023年内第四次出现同比负增长。当月猪肉价格同比大幅下行，是带动CPI同比下降的主要因素。受国际油价继续下行、部分工业品需求不足等因素影响，12月PPI环比下降，同比降幅收窄。随着“猪周期”逐步走出底部、居民消费的进一步修复，2024年CPI或有望逐步温和回升。

　　🎈今日，海关总署发布的数据显示，2023年，我国货物贸易进出口总值41.76万亿元，同比增长0.2%。其中，出口23.77万亿元，增长0.6%；进口17.99万亿元，下降0.3%。12月进出口3.81万亿元，月度规模创历史新高。

　　简评：2023年，世界经济复苏比较乏力，全球贸易整体表现比较低迷，外需的疲弱对我国出口形成了直接冲击，出口增速较前几年有所放缓。2023年我国进出口规模逐季抬升，12月创历史新高，显示出我国外贸具有较强的韧性。

　　🎈当地时间1月11日，美国劳工部发布的数据显示，美国12月CPI同比上涨3.4%，超出预期的3.2%。剔除食品和能源价格后的核心CPI；同比上涨3.9%，也是2021年6月以来的最低水平，但高于预期的3.8%。

　　简评：美国12月CPI同比有所反弹，住房成本上涨是导致当月CPI走扩的主要原因。目前市场普遍预期美联储已结束加息、但对降息时点存在一定的分歧。此前美国发布的一系列劳动力数据显示，美国劳动力市场依旧具有较强的韧性，在通胀走势出现反复的情况下，市场预期美联储3月降息的可能性不大，开启降息的时间点大概率还将往后推迟。

　　👉市场复盘

　　🎈1月12日，A股三大指数震荡整理。截至收盘，上证指数报2881.98点，微跌0.16%；深证成指报8996.26点，下跌0.64%；创业板指报1761.16点，下跌0.91%；科创100报932.89点，下跌1.43%。申万一级行业中，大部分行业下跌，小部分行业上涨；其中，公用事业、农林牧渔、建筑材料涨幅居前，分别上涨1.14%、0.78%、0.75%；传媒、美容护理、计算机跌幅靠前，分别下跌2.07%、2.01%、1.88%。1401只个股上涨，3753只个股下跌。

　　💰资金追踪

　　🎈市场成交额为6892.94亿元，较前一交易日萎缩。北向资金今日净流出30.32亿元，其中沪市净流入3.52亿元，深市净流出33.84亿元。