宏观：国内经济稳步回升，美联储加息预期下降 。当地时间11 月15 日，国家******在美国旧金山斐洛里庄园同美国总统拜登举行中美元首会晤；10 月份，规模以上工业增加值同比实际增长4.6%，从环比看，10 月份，规模以上工业增加值比上月增长0.39%；美国通胀降温超预期，10 月核心CPI 放缓至4%，为2021 年9 月以来最低。 钢：11 月份粗钢日产降速或将放缓。本周螺纹钢产量明显上升1.55%，消耗量环比小幅下降1.44%。钢材社会库存和钢厂库存总和环比明显下降2.28%。考虑一个月库存周期，长流程成本月变动小幅上升、短流程成本月变动小幅下降，普钢综合价格指数月变动明显上涨，长流程螺纹钢毛利环比大幅上升、短流程螺纹钢毛利环比大幅上升。 新能源金属：碳酸锂价格如期继续下跌。本周，国产99.5%电池级碳酸锂价格为14.70 万元/吨，环比明显下跌3.92%；国产56.5%氢氧化锂价格为13.60 万元/吨，环比明显下跌4.90%；本周MB 标准级钴环比明显下跌3.38%，四氧化三钴环比小幅下跌1.24%。镍方面，本周LME 镍现货结算价格16960 美元/吨，环比小幅下跌1.22%。 工业金属：供应持续收紧，关注Q4 电解铝投资机会。本周LME 铜现货结算价为8166 美元/吨，环比明显上涨1.99%，LME 铝现货结算价为2183 美元/吨，环比小幅下跌1.04%；盈利方面，本周盈利新疆、内蒙、云南环比明显下跌，山东环比小幅下跌。供给端，国内电解铝供应端维持收紧状态，云南地区电解铝企业正在停槽减产，SMM 预计到11 月底国内电解铝运行产能回落至4190 万吨附近。 金：美联储加息或停止，关注金价上行窗口期。本周COMEX 金价环比明显上涨2.14%，黄金非商业净多头持仓数量环比明显上升1.71%。截至2023 年10 月末，我国外汇储备规模为31012 亿美元，较9 月末下降138 亿美元，降幅为0.44%。 钢：特钢方面，建议关注受益于风电、汽车和油气景气回升的公司，如广大特材(688186 ， 买入)、中信特钢(000708 ， 买入)； 不锈钢方面建议关注甬金股份(603995，买入)、久立特材(002318，买入)、武进不锈(603878，未评级)，火电高端用管建议关注军工高温合金建议关注龙头抚顺特钢(600399，买入)，以及与钼相关且基本面健康的金钼股份(601958，未评级)、洛阳钼业(603993，买入)。 新能源金属：建议关注***自给率较高的永兴材料(002756，增持)、天齐锂业(002466，未评级)、中矿***(002738，未评级)等锂***丰富的企业。 工业金属：关注***端龙头企业如中国铝业(601600，未评级)、天山铝业(002532，未评级)、神火股份(000933，未评级)、云铝股份(000807，未评级)、中国宏桥(01378，未评级)；人形机器人重磅文件出炉，重点关注稀土磁材及电子金属新材料，如铂科新材(300811，买入)、金力永磁(300748，买入)、博威合金(601137，买入)、博迁新材(605376，买入)。 贵金属：优选受益于加息退潮的黄金及低估值标的，建议关注银泰黄金(000***5，未评级)、赤峰黄金(600988，未评级)、中金黄金(600489，未评级)、湖南黄金(002155，买入)。 风险提示 宏观经济增速放缓；原材料价格波动 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。 【免责声明】本文仅代表第三方观点，不代表和讯网立场。投资者据此操作，风险请自担。
